インフレ懸念で株価下落。さて、どうする？

・インフレの可能性が高い。今日だけで、我々の５人のアドバイザーから問い合わせを受けた。人々はインフレを考え始めている、インフレを見始めている。カスタマーも同じだ。12社と会話したら、全てがコモディティーコスト上昇を経験していた。いくらかの企業はコストを転嫁できるだろう。他はできない。勝者と敗者が出てくるということだ。先週、ほぼ全てのConsumer Staples（生活費需品）企業が、値上げに言及していた。消費者にとって、それは観察しておくべき事。需要が弱まるかも知れない。しかし、多くの流動性がシステムに供給されている。米国だけでない。世界中でだ。$100Tの経済刺激だ。どうしてこれが一時的ではないインフレに導かないと言えるだろう？先月、米国の平均時給は0.7%上昇した。驚くべき数字だ。賃金上昇が見られるだろう。それを私は心配している。労働コストだ。インフレの17%の入力となっている。

ーFAANGが落ちている。Amazonは8%下落、Fcebook7%下落、Apple6%下落。Appleは今年最安値だ。しかし、AppleやAmazonは長期保有すべき株だったよね？子供に受け継いでいくような。

＜ジョシュ・ブラウン＞

・それらは全て、去年（株価が）倍になった。Appleで言うと、バリュエーションは過去最も高かった。それには理由があったという事も出来るだろう。Appleは戦略的、技術的、キャッシュフロー的に最高だったっと。しかし、それらは全て株価に織り込まれいなかったというのは難しい。あなたが長期投資家であれば、Apple株を見捨てるべきではない。買い増しても良いだろう。それが、ずっと私の態度であった。株価が安い時も、高い時も、Apple株を持っていた。私の人生の中で最も成功した取引だった。

　とは言え、インフレを考えないわけにはいかない。それがFAANG含む株価を押し下げている原因だからだ。重要な点を指摘したい。実体経済の物価上昇に対する治療法は、実体経済の物価上昇である。多くのコモディティー価格上昇は、生産停止によるものであり、去年多くの地点で生産停止が起こった事に我々が追い付いてきているだけである。いくつかは一時的なものだろう。

　ステファニーに同意できる点もある。賃金は上昇するだろう。より多くの労働者が戻ってくる。人々はインフレにより恩恵を受けている。ボトム15%の人達は恩恵を受けている。傷ついているのではない。需要の増加と言う形で。なので、インフレが完全にネガティブだとは思わない。

と、このように皆さんインフレについて議論し、株価を占い、儲けようとしているわけですが、単なるノイズ。

物価が上がっても、金利が上がっても（下がっても）、マクロに見れば株価は経済成長と共に上がってきたので。