米国は桁違いーコロナ対策不正受給、都市開発

ーフェニックスは全米の中でも住宅供給が少なく、住宅価格が上昇している地域。Howard Hughes Corporationがフェニックスから30マイルの所に、7,000エーカーののコミュニティー建設を発表した。10万戸の家と、55Mスクエア・フィートの商業エリアを含む。Howard Hughes CEOデイビッド・オライリーから話を聞きたい。

　最初に聞きたいのは、10万戸の内訳、販売向け住宅か、賃貸か。

・ほとんどが販売向け。37,000エーカーの敷地。マンハッタンの３倍。10万軒に30万人が住むだろう。55Mスクエア・フィートの商業地を開発。それ自体で、都市となる。30万人が住むだけでなく、Doughlas Ranch内に最大1.5の職がある。来年初頭、最初の1,000区画を売り出す。

ーそれら区画は住宅建築会社に売り出されると思う。住宅建築に関わるコストが上がっている。あなた方は大手のToll Brothers、Lennar、Taylor Morrisonと仕事していると思うが、住宅価格高騰への心配は？

・国内最大のコミュニティーデベロッパーとして、我々はそれら全ての住宅建設会社と仕事をしている。大手から、プライベートな小規模建設会社まで。

　需給がひっ迫している。供給が少ない。フェニックスが良い例だ。63万戸が不足。4万区画しか供給がない。それが住宅建設会社に渡り、彼らの2020年マージンは2019より増加した。住宅価格が上昇したにも関わらずだ。2022年もそのトレンドが続くだろう。住宅建設会社は住宅区画を満額で購入し、それでもマージンは増加するだろう。多くの新規居住者がフェニックスのような都市に流入するだろう。

ー利上げに対する懸念は？

・利上げと聞いた時の反射的な反応は、住宅購入可能性を低下させる心配だろう。しかし、そうではないのだ。過去（利上げ）２回のサイクルにおいて、FEDが徐々に利上げすると伝えると、需要が喚起される。翌年、２年後に引越しを考えている人が、前倒しするのだ、利上げ前に引越しを行うために。それは徐々に利上げが期待される場合であり、2019年10月、11月のような急激な利上げがあれば、販売が停滞するかも知れない。その後60日間、住宅販売の熱は冷めた。その後、人々が新たな金利環境に順応し、１月、２月の住宅販売需要は回復した。今は2022年を通じてゆっくりとした金利上昇が期待されている。2022年初から住宅販売は伸び、さらなる成長が期待できる。

30万人というと、新宿区と同じくらいの人口？

これだけ聞いても（日本株ではなく）米国株を買いたくなる。

とは言え、Howard Hughes自体は魅力無し。こちらのチャートは年初来。