塾長です。
昨日(米国3/14)の米株は大幅反発。
S&P500、3,919(+1.65%)
Nasdaq、11,428(+2.14%)
【米国市況】株上昇、銀行混乱の最悪期過ぎたとの見方-134円台前半 - Bloomberg
原油、71.86
10年債、3.6380
ドル円、134.4500
Bitcoin、24,796
2月 CPI[前月比]、0.4%(予想0.3%)
同[前年同月比]、6.0%(6.0%)
2月 CPIコア[前月比]、0.5%(0.3%)
同[前年同月比]、5.5%(5.5%)
米CPI、コア指数が予想上回る-FOMCに利上げの圧力 - Bloomberg
少しばかり上振れたからといって、「ああ大変、FEDは利上げしなくっちゃ!」と発信するのはいかがなモノか。
CPIなどという巨大な統計を0.1%の単位で正確に予想できるわけがないし、そもそもCPI自体の正確性に疑問がある。
なし。
なし。
なし。
■ Metaがリストラ;
Meta、1万人を追加削減 「よりよいテクノロジー企業になる」(Impress Watch) - Yahoo!ニュース
雇い過ぎた方(=経営者)も責任を取るべきでは?
株価は+7.25%、194ドル。こちら5年チャート。コロナ前の株価を回復していない;
■ SVBが破綻してTwitter上では「2008年の再来だ」と言う人がいたり騒がしいですが、リン・アルデンが面白い点を指摘していましたヨ。かつて米国ではナロー・バンク(narrow bank - 顧客から預かった預金を事業や不動産ローンとして貸し出さず、中央銀行に預けて(もしくは国債で運用して)その利息を顧客に分配するだけの銀行。貸し出しが焦げ付かないので安全)を設立しようとした人達がいて、FEDはそれを認めなかったのだそうです。理由は「安全すぎるから」;
Years ago, The Narrow Bank tried to do a business model of just taking deposits and holding 100% of them in reserves at the Fed.
— Lyn Alden (@LynAldenContact) 2023年3月13日
It would basically be the safest possible bank if allowed to exist, but they have not been granted a Fed account. They even went to court over it.
Fed Rejects Bank for Being Too Safe - BNN Bloomberg
銀行は安全過ぎてはいけないらしい・・・。
もっと正確に言うと、大手銀行(JPM、BofA、Citi、Goldman・・・)の支配を揺るがすものは受け入れない、という事でしょう。
■ 昨日のblogでジム・ビアンコが「銀行は預金利率を上げないと、カネが国債に流れて、銀行は資金不足になる」と言っていたのを紹介しましたが、Googleで国債(treasury bills)を検索する人が増えているのだとか(リズ・ヤングのツイート);
Public interest in Treasury bills, measured by Google Trends data, is at its highest level since at least 2004. High "risk-free" yields are firmly in the public zeitgeist. pic.twitter.com/dRRBIFl7QA
— Liz Young (@LizYoungStrat) 2023年3月13日
人のツイートをそのまま信じてはいけないので、自分でも調べてみました;
彼女は”2004年以来の高さ”と言っているが、2008年以来が正しいですネ。
"money market fund"だとこんな感じ。余分な銀行預金(いつでも引き出せる性質がある)の持って行き先としては、MMFの方が適しているでしょう。こちらも2008年/GFC以来の高さ;
■ Unusual Whalesによると、WSJ社説(opinion)が(要約すると)「SVB破綻は取締役会・経営者の不作為。proxy statementによると、取締役会は91%が社外取締役で構成され、45%が女性、黒人1名、LGBTQ+1名、退役軍人2名を含んでいる。」と書いたらしい。(記事の存在は確認しましたが、WSJを購読していないので、中身まで確認できていません)
This is real from the WSJ why SVB failed:
— unusual_whales (@unusual_whales) 2023年3月13日
… besides 91% of their board being independent & 45% women, they also have “1 Black,” “1 LGBTQ+” and “2 Veterans.” I’m not saying 12 white men would have avoided this mess, but the company may have been distracted by diversity demands. pic.twitter.com/eIfGiwh679
最新のSVB取締役会の構成はMarch 3, 2023に発行されたProxy Statementで確認できる;
SVB Financial Group - Financials - Annual Reports & Proxies
”社会的な正しさ”が要求される世の中において、WSJの社説が(別の言い方をすると)「ダイバーシティを追求するのは良いけど、取締役・経営者としての能力の方が重要では?」と(当たり前のことを)書いたのは、注目に値すると思いマス。
SVB破綻をきっかけに様々なオカシな部分が直ると良いですネ。
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