塾長です。
昨日（米国5/24）は３連休を前にして株高。一昨日のサゲはフェイクでした。
週明け月曜日はメモリアルデーで休場。このblogもお休みです。
S&P500、5,304（+0.80%）
Nasdaq、16,920（+1.10%）
【米国市況】株は上昇、インフレ鈍化への期待でードル156円台後半 - Bloomberg
Ｓ＆Ｐ500種株価指数は３営業日ぶりに上昇。連休明けの５月28日からは証券取引の決済期間を短縮し、決済日を約定日（トレードデート）の翌日とする「Ｔ＋１」が始まる。27日はメモリアルデーの祝日で、米市場は休場となる。
原油、77.80
10年債、4.4670
ドル円、156.9430
Bitcoin、68,700
4月 耐久財受注［前月比］、0.7%（予想0.3%）
4月 耐久財受注コア［前月比］、0.4%（0.2%）
5月 ミシガン大学消費者信頼感指数、69.1（67.4）
米コア資本財受注は予想以上に増加、投資意欲を示唆－前月は減少 - Bloomberg
米消費者の１年先インフレ期待、速報値から低下－ミシガン大指数 - Bloomberg
■ウォラー；
米中立金利の押し下げ要因、持続不可能な財政で反転もーウォラー理事 - Bloomberg
ウォラー理事はアイスランド開催された経済会議での講演で「米国は持続不可能な財政軌道にある」と指摘。「米国債の供給が需要を上回り始めれば、価格は下がり、利回りは上昇する」として、そうなれば中立金利に「上昇圧力がかかる」と述べた。
「米国債の供給増→価格低下・金利上昇」は当然ですが、なぜ中立金利に影響するのでしょう？
多分「財政支出増加（債券発行増→価格低下・金利上昇）→経済成長・景気過熱→中立金利上昇」と言いたいところ、FEDは財政に口を出さないとの不文律を守っているだけ。
なし。
なし。
■注目決算なし。
■〆はnVidia関連で・・・、
ーnVidiaのビジネスにはモーメンタムがあります。市場はつられて上がっている。興味深い質問は、nVidaの市場価値は$2.5Tあり、それは将来の成長をどれくらい織り込んでいるのか？だ。
・それが本当の質問ですね。全てのモーメンタムには元がある。nVidaの場合は、売上・利益は天井をぶち破ってきた。そうは言っても、$2.5Tの市場価値というのは・・・半導体市場は$1Tで、それほど大きくなることはない※。AI市場が＄２～３Tになるかも知れないが、半導体だけでその大きさになることはない。そうするとnVidiaに期待されているのは、次の10年間で２つの（半導体と）同じくらいの大きさの市場を征服することだ。どちらのケースも可能性はある（possible）が、妥当か（plausible）？と聞かれれば、そう思わないと答える。
※：半導体市場は2030年に1兆ドル規模へ、24年と25年に2桁成長：AI／車載用途がけん引（1/2 ページ） - EE Times Japan
・ランス・ロバーツは決算前にnVidiaを一部利確したと言っていた；
・nVidia決算前に一部利確した。通常のウェイトに戻した。「決算発表が市場予想以上で株価10%上昇と、予想以下で株価20%下落する」という株価レンジを考えた時、リスク・リワードの観点から利確を決断した。
・前四半期、nVidiaの売上の40%を占めていたのは、Apple、Microsoft、Google、Metaである。残りは、イーロン・マスクのX.AIなどだ。
・AI関連トレードは未だに活動している。来週のレポートでは、AIトレードから発展して、電力やインフラストラクチャーに波及する事について書くつもり。さらに重要なのは水である。AIデータセンターを冷やすのに水が必要だからだ。
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このビデオクリップ後半では「水が足りない。淡水化が重要」とも言っている。
そう言えば、日本にもそんな技術がありました。浸透膜では東レ、東洋紡、日東電工。淡水化プラントは・・・どうでしょう？
電力インフラ関連と言えば、日立（元ABBの変圧事業）が米国で変圧器の工場を作ると発表していました；
日立、アメリカで電力変圧器4割増産 54億円投資 - 日本経済新聞
最近円安ドル高で米国株を買う気が失せており、日本株に目が行っているのですが、あまり分かっていなくて投資すべきかどうか・・・。
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