【デイヴィッド・ザボス】特定の株に値上がりが集中するのは資本主義的。FEDは選挙に配慮し、金利を動かすのは11月か12月。

VWの社内で「巨額の開発費がかかる自動運転技術（ソフトウェア）を自社だけでは回収できない。外販しようにも、各社それが差別化要因になると知っているので他社品を使うことはないだろう。さてどうするか？そういえば米国で潰れそうなＥＶ会社があったな。出資してＶＷの自動運転技術を売りつければ良いんじゃない？」的な会話がされたような臭いが・・・。

”Stupid German Money”とも呼ばれますが、「ドイツ企業が米国の壊れた企業（or事業、資産）を買って失敗」となりませんように。

RIVN +8.63%（昨日終値）、+47.49%（時間外）

■FeDexが好決算らしい；

フェデックス株急伸、通期利益見通しが市場予想上回る－コスト削減 - Bloomberg

FedEx eyes fiscal 2025 profit just above Wall St target, shares soar

But the revenue side of its business remains challenging. Industrial production and parcel shipping demand - two key business drivers - are lackluster as inflation and higher interest rates take a toll.

FedEx revenue hit $22.1 billion in the fourth quarter, up 1% from the year earlier, and slightly above analysts' estimate of $22.06 billion.

売上がヨコでは、投資する気になりませんが、株価は上昇。時間外+14.05%。

■〆は・・・、あまりオモシロイインタビューが無いので、FEDウォッチャーとして有名なJefferies デイヴィッド・ザボス；

www.youtube.com

ー少数株に値上がりが集中（concentration）しているのは良い事だと考えているのですね。それは逆説的に聞こえますが？

・私が出る前にマイクがうまくまとめていたと思う。これには正しい答えはない。どちらとも言うことができる。私が集中が悪くないと言えるのは、イノベーション、生産性［向上］、長期的に発展する技術を主導する起業家的振る舞いを望むからだ。1800年代の鉄道や、自動車革命、機織り機など、全ての素晴らしい発明は破壊をもたらしたし、それには勝者が必要だ。大勝ちする者だ。もし全てが平等で勝者だ、誰も負けない、と考えるのであれば、「S&P500社の全てが年初来12%上昇する」となり、それは私にとって馬鹿げたものだ。社会主義的だ。私は資本主義的な結果を望む。勝ち組、変化、成長だ。そこには負け組がいる。

ーあなたはボウマンがタカ派的な側面を見せたと言っていましたが、最近のFED高官には経済悪化に配慮したコメントが見受けられる。この時点で心配はありますか？

・心配はない。今年の大きなテーマは、FEDがstructure（構造、システム）を取り戻す、である。我々が彼らを必要するときがくれば、彼らはそこにいる。去年は必要としていなかった。

　私は選挙前に彼らを動かす新しい情報が出ると思わない。起こりにくい事だが、もしも、インフレが急激に下がったり、失業率が急激に4.2%とかに上がれば、9月に利下げという議論があっても良いだろうが、彼らにとっては「データ次第だ。もっとデータが必要だ」と言っている方が都合が良いだろう。バイデンかトランプになるか分からないが、選挙の大勢が決まったあとで、決断すれば良いだろう。そうしても、今年中には11月と12月の2回のFOMCが残されている。

簡単にまとめると・・・、

・資本主義の元では勝者と敗者が分かれるべきであり、値上がりが特定株に集中するのは悪い事ではない。逆に「S&P500社全てが同じだけ上昇する」と考えるのは社会主義だ。

・FEDは政治に配慮し、利下げの決断を選挙後に持ち越す。それまでは「データ次第だ、もっと良いデータが必要だ」と言ってはぐらかす。

だ、そうです。

ちなみに先日も紹介したマイク・グリーンは・・・；

www.youtube.com