【ポール・チューダー・ジョーンズ】米国債務は持続不可能。高インフレがやってくる。ゴールド、Bitcoin、コモディティ、Nasdaqでヘッジせよ。

塾長です。

昨日（米国10/22）も10年債利回りがジリジリ上昇。円安。株はヨコ。

　S&P500、5,851（-0.05%）

　Nasdaq、18,573（+0.18%）

【米国市況】Ｓ＆Ｐほぼ変わらず、利下げペース見極め－151円10銭台 - Bloomberg

債券・為替・コモ：

　原油、72.24

　10年債、4.2040

　ドル円、151.0360

　Bitcoin、67,578

経済指標：

　10月リッチモンド連銀製造業景気指数、-14.0（-18.0）

金融政策：

なし。

財政政策：

なし。

地政学：

なし。

個別株：

■GM、LMT、RTX、TI（TXN）などが決算；

GM tops estimates on 'remarkably' resilient consumer, shares surge

・GM shares hit their highest since February 2022

・GM's Q3 adj. EPS of $2.96 exceeds estimates of $2.43

・China operations to be restructured; lost $137 mln in Q3

・To offset softer pricing next year with cost cuts on SUVs, EVs

+9.81%

Lockheed Martin, RTX Diverge To Start Busy Defense Earnings Week

Lockheed Martin now expects net sales around $71.25 billion for 2024, narrowing from its previous range of $70.5 billion to $71.5 billion. The company lifted its earnings guidance to about $26.65 per share, up from the prior outlook of $26.10 to $26.60 per share. Lockheed guided free cash flow around $6.2 billion, narrowing from its last forecast for $6 billion to $6.3 billion.

　：

RTX hiked its adjusted earnings outlook to range from $5.50 to $5.58 per share, up from $5.35 to $5.45 per share. The defense contractor increased its adjusted sales forecast to range from $79.25 billion to $79.75 billion. It previously guided adjusted sales between $78.75 billion and $79.5 billion.

LMT-6.12%

RTX-0.29%

防衛株は少し上がり過ぎましたかネ？

米ＴＩ、低調な売上高・利益見通し示す－業績は市場予想上回る - Bloomberg

時間外+3.93%

■Starbucksが決算事前予告（警告）；
スターバックス、25年度業績見通しの公表停止－既存店売上高減少 - Bloomberg

　　同日の発表資料によると、７－９月（第４四半期）の既存店売上高は速報ベースで７％減少した。特に米国での落ち込みが顕著で、前年比10％減少。中国では同14％減った。

　：

　　スターバックスは10月30日に決算を正式発表する予定。

粉飾か？というレベルで悪い。

時間外-4.13%

■McDonald'sで食中毒；
米マクドナルドのハンバーガーが集団食中毒に関連、１人死亡－ＣＤＣ - Bloomberg

-5.87%

■〆は億万長者投資家（ヘッジファンド・マネージャ）ポール・チューダー・ジョーンズ。長いので要約のみ；

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今回の選挙は市場にbinaryな結果をもたらす。トランプが勝つのであれば、今の方向性が継続。ハリスが勝てば、逆の結果となり、巻き戻し。
市場はトランプ勝利に傾いているが、それはfootballの賭け市場でホームバイアスがかかっているようなもの。私はどちらが勝つか分かっていないが、世論調査の結果を見て、投資ポートフォリオをトランプ勝利側に傾けている。
米国債務は持続不可能（ここでいかに債務・金利支払いが大きいか、増税が必要・支出抑制が必要と熱く語っているが、大幅カット）。
いずれの候補者が勝つにせよ、選挙後には審判の日（day of reckoning）、ミンスキー・モーメントがやってくる。高インフレとなり、米国債金利は上昇する。
私はプロレスのファンだ。プロレスの世界にはKayfabeという用語がある。それはファンとリングで行われている事の間にある明文化されていない約束で、ファンはプロレスをリアルだと思う（というフリをする）のである。我々の経済はまさにそれである（債務が持続不可能だと分かっていながら、知らないフリをしている）。米国だけでない。英国、フランス、ギリシャ、イタリア、日本もそうだ。日本は最大だ。私は国債を買わない。長期債をショートする。
私は（インフレ・トレードのために）ゴールド、Bitcoin、コモディティをロングしている。若い人にはNasdaqが素晴らしいインフレ・ヘッジとなる。私なら、ゴールド、Bitcoin、Nasdaqの組合せを持ち、債券は持たない。
日本を見てみろ。巨額債務から抜け出るためのplay bookは、インフレを起こし、消費者に少ない税を課し、インフレ率を下回る金利を維持し、インフレ率を超える名目成長を達成することだ。そうすればGDPに対する債務比率を下げることができる。米国債の利払いが巨大なので、FEDは緩和的にせざるを得ない。全ての道はインフレにつながる。全ての文明が債務から抜け出るためにインフレを使った。