塾長です。
昨日（米国9/25）の米株は続落。悪いニュースは無いので、単なるテクニカル要因だと思われます。
S&P500、6,604（‐0.50％）
Nasdaq、22,384（‐0.50％）
【米国市況】ドル上昇して149円90銭台、指標堅調－株は割高感で続落 - Bloomberg
原油、65.32
10年債、4.1720
ドル円、149.75
Bitcoin、109,440
第2四半期 実質GDP［前期比年率］、3.8％（予想3.3％）
第2四半期 個人消費［〃］、2.5％（1.6％）
第2四半期 GDPデフレータ［〃］、2.1％（2.0％）
第2四半期 コアPCE価格指数［〃］、2.6％（2.5％）
8月 卸売在庫［前月比］、‐0.2％
8月 耐久財受注［前月比］、2.9％（‐0.6％）
8月 耐久財受注コア［前月比］、0.4％（‐0.3％）
8月 中古住宅販売件数、400.0万件（396.0万件）
同［前月比］、‐0.2％（‐0.8％）
米GDP、4－6月は約2年ぶりの高い伸び－個人消費の上方修正寄与 - Bloomberg
米中古住宅販売、8月は小幅減少－価格高止まりで買い控えの動き - Bloomberg
米失業保険申請件数は減少、7月中旬以来の低水準－予想も下回る - Bloomberg
■銀行規制担当の副議長をクビになって、理事に下ったバーの発言に何らかの意味があるか分かりませんが・・・；
バーFRB理事、ストレステストと資本要件の切り離し主張－厳格性維持 - Bloomberg
■マイラン、ボウマンが想定通りのハト、シュミッドがタカ派発言。タカ派だったデーリー、グールズビーは若干ハト寄りに移行；
バーFRB理事、ストレステストと資本要件の切り離し主張－厳格性維持 - Bloomberg
米労働市場は「脆弱」、追加利下げを正当化－ボウマンFRB副議長 - Bloomberg
カンザスシティー連銀総裁、追加利下げに慎重－現行政策「適切」 - Bloomberg
米SF連銀総裁、追加利下げは必要になる公算－時期はデータ次第 - Bloomberg
シカゴ連銀総裁、データ次第で「金利はもっと低下し得る」 - Bloomberg
■ローガンがFFレート廃止を訴えている；
FRBはFF金利に代わるベンチマーク金利の採用検討を－ダラス連銀総裁 - Bloomberg
米ダラス連銀のローガン総裁は25日、連邦準備制度理事会（FRB）はフェデラルファンド（FF）金利を政策金利のベンチマークとするのをやめ、米国債を担保としたローンという、より強じんな市場との連動性が強い翌日物金利を検討するべきだと述べた。
代わりに超短期国債の利回りを操作すべき的な事を言っているように聞こえますが、そのような操作ができるのでしょうか・・・、出来そうだから言っているのですよね？
なし。
■トランプとその仲間たち；
トランプ米政権、10月1日から25%のトラック関税を発動 - Bloomberg
時間外PACCAR＋3.59％
トランプ氏、TikTok巡り大統領令署名－米事業評価額は推計140億ドル - Bloomberg
TikTok米事業、オラクルなど3社45％保有で協議－アブダビのMGXも参画 - Bloomberg
ORCL-5.55％
■Starbucksでリストラ；
スターバックスが900人削減、店舗閉鎖も－10億ドル規模事業再編 - Bloomberg
-0.52%
■Accenture、CarMax、Costcoなどが決算；
Accenture beats revenue estimates, plans $865 million restructuring amid AI shift
-2.73%
米カーマックス株急落、中古車市場の厳しさ鮮明－決算悪化で景気不安 - Bloomberg
-20.07%
【決算速報】コストコ・ホールセール、売上高は予想を上回り、利益は予想を上回る結果に 執筆： Investing.com
時間外-0.80%
■とても短い動画ですが、Jefferies ブレント・ティル；
ーTikTokの取引がテック市場に及ぼす影響について、ブレント・ティルさんに聞いてみたいと思います。
米国のTikTokのバリュエーションが$14Bになったそうです。どう思いますか？
・それは実際よりもとても低い見積です。カーターが言ったように、市場価値はハニバイ・ブレンダー（？？？）を下回っています。クレイジーです。数字が間違っているに違いありません。筋が通っていません（it doesn't make sense）。Snapの市場価値は$14Bです。Metaは$2Tに近い。筋が通りません。考えられるとしたら、彼ら（米国側）が安値で買って、高値にして、大きく儲けられるようにしたのでしょうが、筋は通りません。私は全ての数字にアクセスできませんが、私が見た限り、筋は通りません。
ー彼らがアルゴリズムを作り直さなければならない、ユーザはアプリを再インストールしなければならない、その間にユーザーを失うかも知れない。そういった全てを考えに入れても$14Bは筋が通らないのでしょうか？
・No senseです。ゼロです。No senseです。Oracleにとっては素晴らしいディールでしょう。（TikTokが安全保障上危険だという）ドラマが終わったので、彼らはより多くの宣伝顧客を呼び込めるようになります。ソーシャルは一つに面にすぎません。私にはティーンエイジャーの子供がいます。彼らはSnapを使っていますが、Snapから影響を受けていません。彼らはSnapから収入を得ることができていないのです。私はそれを自分の子供を見て、知っています。全てのバリュエーション、収入（monetize）はInstagramにあるのです。ザック（＝ザッカーバーグ）は30億人の月間アクティブユーザーがいると言っていました。TikTokはテレビや他のSNSから宣伝主を取り戻すことが出来ると思います。まだどこから移ってくるのかは分かりませんが。実際に、よく使われている（SNS）プラットフォームは３つです。Meta、TikTok、Snapです。TikTokにはカネ儲け（monetization）する余地があると思います。Snapは出来ていません。壊れたレコードにようになって、しばらくが経ちます。
「TikTokに対する$14Bという評価は低すぎる」と、ほとんど感情的と言って良いくらい”It doesn't make sense”、”No sene”を繰り返しながら言っています。
欧州や日本でもTikTokは利用可能だと思いますが、これらは引き続き中国資本なのですよね？米国版TikTokの地理的事業範囲が永遠に米国に限られるのだとしたら、それなりに低い見積になっても仕方がないように思いますが・・・、その辺り含め、続報を待ちたいと思います。
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