塾長の資産運用

アメリカ株大好きの塾長が資産運用と関連ニュースを語る。投資は自己責任でネ!

米株Sell-Off。ようやく来た。のか?

塾長です。

昨日(米国9/20)の米株市場は、大幅安。

 S&P500、4,358(-1.70%)

 Nasdaq、14,713(-2.19%)

【米国市況】S&P500種が5月来の大幅安、終盤には押し目買い - Bloomberg

 

中国の不動産バブルが弾けるのでは?との懸念が囁かれていますが、世界規模の危機に発展する可能性は少ないとみる人が大半:

習主席が計算ミス犯すリスク、不動産規制で-市場は慌てて織り込みに - Bloomberg

中国恒大巡る不安で米国株はほぼ全面安、関係性薄い企業にも売り波及 - Bloomberg

 

いつもこのblogでフィーチャーすることの多いJP Morgan マルコ・コラノビックとMorgan Stanley マイク・ウィルソンの意見が割れている:

株売りは行き過ぎ、押し目買いの好機-JPモルガンのコラノビッチ氏 - Bloomberg

S&P500種、「氷」のシナリオなら20%余り下落へ-モルガンS - Bloomberg

 

ジム・クレイマーは弱気。このビデオの中で色々説明しているが、おもいっきし要約すると「上昇するネタは無いが、下落するネタは多いので、今は売り」なんだそうだ:

www.youtube.com

 

 

なるほど、ボラタリティファンドって、それなりの規模があるのですネ:

ボラティリティーファンドが4.4兆円の株売りも、相場急落で-ノムラ - Bloomberg

この規模の下落なら、システマチックに売買するこの種のファンドから150億-400億ドル(約1兆6400億-約4兆3800億円)の売りが促され、「ボラティリティー拡大」が続けば、さらに多くの売りが出るはずだと同氏が20日分析した。

株価全体を押し下げてくれるなら、歓迎しておきましょう。買いやすくくなる。

 

 

とりあえずFOMCまで様子見。売られたら、買い。買われたら、スルー。

 

 

債券、為替、コモ:

 原油、70.64

 10年債、1.3090

 ドル円、109.439

 Bitcoin、42,954

ビットコイン下落、一時4万3000ドル割れ-中国恒大を巡る懸念が波及 - Bloomberg

ビットコインはニューヨーク時間20日の取引で一時11%安の4万2522ドルと、8月初旬以来の安値を付けた。他の仮想通貨も軟調で、ビットコインキャッシュやEOS、イーサは軒並み下落。

 

 

経済指標:

 9月 NAHB住宅市場指数、76(予想74)

米NAHB住宅市場指数、5カ月ぶりに上昇-資材コストの下落で - Bloomberg

 

 

金融政策:

FOMCが20、21日開催なので、quiet期間です。

 

 

財政政策:

米下院民主党、政府閉鎖回避の歳出法案に債務上限凍結盛り込みへ - Bloomberg

 

 

米中:

今更かよ、という感じですが、SECが米国市場上場の中国企業に対する危険性を警告:

SEC、中国株投資で米投資家への警告拡大-具体的な懸念事項挙げる - Bloomberg

SECは企業の年次報告書を吟味するよう投資家に促し、重要な懸念事項には以下の内容が含まれるとした。

・財務報告書で中国企業ペーパーカンパニーとの関係をどのように説明しているか
・米上場のペーパーカンパニーと中国の運営会社はどのような関係か
・中国政府が変動持ち分事業体(VIE)と呼ばれるペーパーカンパニーを取り締まるリスク
・中国の民間教育事業への投資を巡るリスク
・中国運営会社のオーナーと米上場のVIEの投資家の間で利益相反が生じる可能性

 

 

個別株:

前回blogにて取り上げた三菱UFJによるユニオンバンク売却、こんな背景があった模様:

三菱UFJの米銀行部門にOCCが停止命令、不健全な慣行巡り - Bloomberg

この報道だけから推測するのはアレですが、三菱UFJから派遣されている(腰掛け)日本人幹部のガバナンスが機能せず、(給与・ボーナスが業績に連動している)現地幹部が不正に走った、的な、よくあるパターンでしょうか。

ユニオンバンク内では、こんな感じになっていたりして?

日本人幹部「これが本社からの本年度予算です」

現地幹部「(こんな低金利でそんな予算達成できるわけないだろ)そうですか。コロナで中小企業の貸し倒れが増えているし、低金利で、難しいですね。我々が立てた予算案はどうなりましたか?」

日本人幹部「これは本社からの指示です」

現地幹部「それを達成するための具体的指示や、日本企業顧客の紹介などの支援はありますか?」

日本人幹部「それはあなた達に任されています(気合でなんとかしろ)」

現地幹部「(お前らは本社からのメッセンジャーか?話にならない。でも給料・ボーナスは米銀並みな一方、勤務評価は米銀より甘いから我慢しよう。今のうちに日本企業から搾り取って、おさらばだ)分かりました」

 

内部情報お待ちしてます。