塾長です。
昨日（米国4/18）の米株はヨコヨコ。
S&P500、4,154（+0.09%）
Nasdaq、12,153（-0.04%）
【米国市況】株はもみ合い、銀行決算と当局者発言を意識－134円付近 - Bloomberg
原油、80.91
10年債、3.5720
ドル円、134.0230
Bitcoin、30,354
3月 住宅着工件数、142.0万件（予想14.10万件）
同［前年同月比］、-0.8%（-3.4%）
3月 住宅建築許可件数、141.3万件（146.0万件）
同［前年同月比］、-8.8%（-6.4%）
米住宅着工件数は３月に減少、集合住宅落ち込む－一戸建ては増加 - Bloomberg
３月の米住宅着工件数は減少。一戸建て住宅の着工は増加したものの、集合住宅の減少幅が大きく、全体を押し下げた。
アトランタ連銀総裁、あと１回の利上げ後に「相当の間」据え置き支持 - Bloomberg
セントルイス連銀総裁、5.5－5.75％までの利上げ支持－ロイター - Bloomberg
イエレン米財務長官、対中経済関係で20日に重要スピーチ - Bloomberg
なし。
■ 昨日の決算は、Goldman、Bank of America、Netflix、Lockheed Martin、United Airlines。Goldmanだけがダメで、あとは悪くない感じ。決算ショックは来ていない；
◆ ゴールドマン、債券トレーディング収入が減少－他社に出遅れ - Bloomberg
ゴールドマン・サックス・グループの１－３月（第１四半期）は、ウォール街の他社が稼いだ債券トレーディング業務で波に乗れず、全体の純収入もアナリスト予想を下回った。
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不動産投資は約３億5500万ドルのマイナスとなった。
◆ ＢｏｆＡ１－３月、予想上回る利益－債券トレーディング大幅増収 - Bloomberg
バンク・オブ・アメリカ（ＢｏｆＡ）の１－３月（第１四半期）利益は予想を上回った。債券トレーディング収入が大きく膨らみ、不良債権関連のコスト増加を十分に埋めた。
◆ ネットフリックス、パスワード共有厳格化へ－会員増は予想下回る - Bloomberg
動画配信サービスの米ネットフリックスは他人のアカウントを共有している米視聴者に厳しく対応する措置を４－６月（第２四半期）に開始する。こうした視聴者への課金計画が下期の成長を後押しすると予測している。
決算が出たのは市場クローズ直後の16時。時間外で株価は一旦-10%となったものの、すぐに全戻し。
なぜそんな事になったのか、こちら（↓）でリッチ・グリーンフィールドが解説していた；
大きな値動きになった理由は２つある。
一つはカナダでパスワード共有禁止が始まり（２月頃？）、カナダの売上が落ちると思われていたが、決算コメントでカナダのサブスクライバー数がネットで増加しているとあった。これで2Qにパスワードシェア禁止を本格導入した後、売上増加する可能性が出てきた。
もう一つは広告。広告付きサブスクライバーの方が、広告無しよりも、儲けが大きい。
（このあと、ハリウッドの作家がストライキ※すると、短期的にはコスト減少となり、利益上振れ要因になる、と言っている）
パスワードシェアリング禁止と、広告付き（値段の安い）サブスクプランをほぼ同時に打ち出したのだから、こんなもんでは？
大幅な会員数減少？売上減少？を恐れていたNetflix株主は心配しすぎなような気がします。
というか、”心配”しているのはトレーダーなのでしょう。
※：ハリウッドの作家・作家組合が賃上げ交渉していて、5月1日までにまとまらなければストに入ると言っている；
Hollywood writers approve strike if union talks break down | Reuters
Writers say they have suffered during the streaming TV boom, in part due to shorter seasons and smaller residuals, and they are seeking pay increases from Netflix Inc (NFLX.O), Walt Disney Co (DIS.N) and other studios.
ハリウッドはまだ組合が強い業界。
そう遠くない未来、AIに置き換わっちゃいそう。
◆ LMTは好調。売上利益ともにアナリスト予想を上回り、年度予想据置き；
Lockheed Martin taps strong defense demand to beat results estimates | Reuters
U.S. weapons maker Lockheed Martin Corp's (LMT.N) first-quarter results surpassed Wall Street targets on Tuesday despite parts and labor shortages, as simmering geopolitical tensions fueled demand from both U.S. and international customers.
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The missiles maker reaffirmed its full-year outlook, projecting net sales in the range of about $65 billion to $66 billion and profits between $26.60 and $26.90 per share.
昨日の株価終値と５年チャートがこちら；
PER 23.14、Forward Yield 2.46%。
こちら（↓）では、ジム・レーベンソルとジョシュ・ブラウンがLMTだけでなく、軍需産業全体に前向き発言；
需要が約束されている、軍需銘柄やETFは最高値を更新している、とかなんとか。
ウクライナでの戦争が１年以上も続き、中国が台湾進攻か？などと言われているのだから、軍需産業に注目しない方がオカシイ。
逆に言うと、全て織り込み済み、上値余地は少ない。むしろ、戦争終結で下落しても全然驚きません。
◆ UALは赤字だが、来期は好調のはずだと言い張っている；
United Airlines posts net loss but forecasts profit for second quarter
United Airlines reported a loss for the first three months of the year.
The airline joined Delta in forecasting a profit during the start of the peak travel season.
United executives will discuss results with analysts and media on Wednesday at 10:30 a.m.
航空会社と言えば、昨日Southwest全便が一時的に飛べなくなったらしい；
Southwest flights resume after brief halt due to technical problem | Reuters
Southwestは、去年のクリスマスシーズンに大量の欠航を出して、全米の旅行者を混乱に陥れたのが記憶に新しい；
Southwest Airlines' holiday chaos could cost it up to $825 million : NPR
Southwest（LUV）の決算は4月27日の予定。
■ 〆はジェレミー・シーゲル教授。いつも通りなので、簡単に；
ー銀行他の決算が出ていますが、どうでしょう？
・決算は良かったが、SVB破綻が起きたのは3月中旬で、その影響はほとんど含まれていない。他のデータも同じようなもの。（今日出た）3月 住宅着工件数なども、SVB破綻前に決まっていたものがほとんどだ。
大手銀行決算は、中小銀行からの預金が流れて、上振れする可能性がある。
ー多くの人が思っているより、（経済が）悪化すると考えていますか？
・私は、中小金融機関の貸出が大幅に減少していると聞いている。それはまだデータに表れていない。データに表れるまでFEDは利上げするだろう。
ーしかし、パウエル議長もあなたと同じデータを見ているのでは？何が違うというのでしょう？
・彼は住居費低下を低く見積もり過ぎている。来週ケースシラーが出える。８回連続の低下となるだろう。BLSが出すCPIの中の住居費は上昇しているが。私の計算では、既にCPIはFEDが目標としている2%になっている。
ポイントは、（以前も指摘していたように）；
・SVB破綻は3月中旬だったので、今決算シーズンの数字や直近の経済指標にその影響が含まれていない。
・次回FOMCは5月2、3日なので、影響がデータに表れる前に、FEDは（利上げの）決断をするだろう。
ですネ。
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