塾長です。
昨日（米国6/7）の米株市場はアゲ。
S&P500、4,160（+0.95%）
Nasdaq、12,175（+0.94%）
【米国市況】株続伸、Ｓ＆Ｐ500は先週の下げ取り戻す－ドル132円後半 - Bloomberg
原油、119.58
10年債、2.9720
ドル円、132,7100
Bitcoin、31,142
米国人はクレジットカード（リボ払い）で消費している；
OOPS! Americans ramp up credit card usage as high prices continue to bite. Revolving credit, which mostly includes credit card balances, grew at an annualized rate of 19.6% and totaled $1.103tn in April, just breaking a pre-pandemic record of $1.1tn. https://t.co/zUTeC30IGQ pic.twitter.com/kvTMt1JZHR
— Holger Zschaepitz (@Schuldensuehner) 2022年6月8日
なし。
なし。
Bloombergによるウクライナ情勢まとめ；
【ウクライナ】プーチン氏、主要セクターが深刻な減速に直面と警戒感 - Bloomberg
今日はエネルギー資源ソースに関するニュースを２件取り上げましょう。
欧州がエネルギーをロシアに依存しているから、戦争が長引いているわけですが（もしくは、ロシアが戦争を始められたのは、その依存関係があったから）、イスラエルから天然ガスを買うという案があるそうデス；
German economy minister seeks energy from Israel | DW News - YouTube
- 実現すれば欧州に必要なエネルギーの10%を賄える可能性がある
- ２つのパイプライン設置プロジェクトと、エジプトもしくはイスラエルで液化して輸送する案がある。それぞれリードタイムに違いがあるが、早ければ2027年に稼働可能。
- パイプライン設置には、トルコやキプロスとの権益問題を解消する必要がある
なんて事を言っています。
次に、米国がロシア産ウラン禁輸（もしくはロシアのウラン輸出停止）をにらみ、国内産に切り替える動き；
米政権、ロシア産核燃料依存脱却へ43億ドル規模の計画推進－関係者 - Bloomberg
Targetの過剰在庫問題は、予想以上だった様子；
ディスカウント大手ターゲットの株急落、在庫急増で業績予想引き下げ - Bloomberg
７日のターゲット発表によれば、今四半期（５－７月）の営業利益率は約２％になり、５月18日時点での予想を大きく下回る。当時は5.3％前後の広いレンジを予想していた。今年下期に約６％に上昇すると同社は予想している。株価は一時9.5％下げて144.54ドルとなった。
過剰発注問題は、１年ほど前（？）からキャシー・ウッドが指摘していました。当時から彼女はインフレは一時的と言っていて、今もそう主張する少数派。多くの金融機関所属アナリストは（インフレだろうが、株価だろうが）トレンドに沿ったコメントをするだけなので、よっぽど聞く価値があると思いマス。
紹介していませんでしたが、キャシー・ウッドの月例ウエビナー最新版（6/3）はこちら（詳細割愛）；
注目は、この過剰発注→過剰在庫問題が小売業を超えて、他の業界にもあるかどうか？Targetが仕入れるモノなんて、洋服、化粧品、オモチャ、シーツなどの日用品。リードタイムはそれほど長くない。例えば半導体なんかは、新たに製造装置を発注して・・・という所から始まるので、顕在化するのに２年ほどかかるのでは？と（新工場建設からだともっと長い）。石油業界も石油価格高騰で盛り上がっているが、生産過剰に陥る可能性はある。
OracleがCernerを買収したことで、S&P500に空席が発生。昨日、それを埋めたのはVici Properties。ラスベガスでカジノ運営していたCaesarsが破綻（2016年）したことで、分離した不動産管理会社（REIT）。発音は”ヴィーチー”。そのCEOがCNBCに出ていたので、ご紹介；
ーS&P500入りはどういった意味がありますか？
・Viciは2017年にIPO。これは新たな章である。市場価値$4Bから始まり、今日時点で$30Bを超えた。所有不動産は24から43を超えた。ラスベガス・ストリップに１つだったものが１０に増えた。4月に、投資適格とされた。S&P500に入れたのは、さらなる一歩。多くの資本にアクセスできるようになる。成長の機会だ。
ーMGM Propertiesが最大のライバルですね。ストリップに多くの不動産を所有している。Viciは消費者動向に左右されますか？それとも、時期が来れば賃貸収入が入る、というビジネスモデルですか？
・我々は賃貸収入を得る。カジノの売上に左右されない。しかし、この点は指摘しておきたい。コロナパンデミック期間中でも、100%の賃貸収入を得ていた。運営者はレジリエントである。ストリップは世界で最も忙しい場所であり、世界で最も経済的に生産性の高い場所であると言って良い。
ーViciは土地と建物を所有するが、オペレーションはやらないのですね？
・その通り。運営者がそのリスクを負っている。
ー土地と建物、どちらに価値がありますか？
・この場合は、どちらも、だ。ラスベガス・ストリップ自体に価値はあるし、例えばベニチアン（the Venetian Resort Las Vegas）は7,100部屋を持ち、コンベンションセンターとして最大。価値は計り知れない。2019年、そのビルだけで$1.8Bを売り上げた。
REITはポートフォリオに組み入れたい資産クラスの一つ。現在はまるっと投資信託で買っているが、個別REITも買っていきたい。
Viciの株価を2018/1/1からのチャート（それが最長期間だった）でチェック；
Forward Yield 4.59%。美味しそうデス。
ラスベガスの最大のリスクは水不足かな？
