塾長です。
昨日（米国3/20）はFOMC 2日目。パウエルハト派でビックリ。株高。
S&P500、5,224（+0.89%）
Nasdaq、16,369（+1.25%）
原油、81.84
10年債、4.2730
ドル円、150.7750
Bitcoin、67,883
なし。
■FOMC関連；
ＦＯＭＣ、今年予想する利下げ回数３回で維持－2025年予想は減少 - Bloomberg
ＦＯＭＣ声明：雇用の伸びは強さ維持、インフレ依然として高水準 - Bloomberg
【ＦＯＭＣ】パウエル議長はハト派に明確に傾いた－市場関係者の見方 - Bloomberg
■日銀はマイナス金利解除。ETF買入とYCCをやめた・・・；
日銀が17年ぶり利上げ決定、世界最後のマイナス金利に幕－ＹＣＣ廃止 - Bloomberg
ＹＣＣ廃止後の長期国債買い入れは、おおむね従来と同程度の金額で継続する。長期金利が急上昇する場合は、毎月の買い入れ予定額にかかわらず、機動的に買い入れ額の増額や指し値オペ、共通担保資金供給オペなどを実施。
と言っているが、YCCは維持している。
なし。
なし。
■注目決算なし。
■〆はパウエル会見。なぜこれほどハトなのか不明；
会見のまとめはBloombergの記事を読んで頂くとして、質疑の冒頭、CNBCスティーブ・リーシュマンが「強いデータが出ているのに、なぜハトなのか？」を超遠回しに質問している部分を抜き出して翻訳（↓）；
ー経済見通し（summary of economic projections）は（前回2023年12月より）高いコア・インフレを示している。経済成長も強くなっている。しかし予想金利は変わっていない。それは、より高いインフレを許容するということか？経済減速をしたくないのか？
・そうではない。それが意味しているのは・・・、えーっと、冒頭述べたように、我々は経済成長予測を引き上げた。他の予想者もそうしているように。経済は好調である。それとインフレ率が高く出たのは、異なる事象である。※１人々はそれについて搔き立てているが。我々はインフレ率を下げることに引き続き成果を出している。そういうことだ。
ー今の金利を維持すると言っているのですね。そうであれば、FEDとしてインフレ率が目標より高い状態にある事に対して、どれくらいの許容度があるのですか？
・我々は時間をかけて（over time）インフレ率２％を達成するのにコミットしている。それが我々のゴールであり、我々はそのゴールを達成する。市場は我々がそれを達成するのを信じている。信じるべきだ。それがいつかの時点で起きる事だからだ。しかし、我々は”時間をかけて（over time）”を強調する。我々は予想はそれを示している。我々はその結果にコミットし、インフレ率を下げる。
※１：the economy is performing well and the inflation data came in a little bit as a separate matter.
超訳すると・・・、
・我々は他のエコノミストがやったように経済予想を引き上げた。経済は好調だ。あなた達メディアは１、２月の高いCPIについて騒ぎ過ぎ。経済と高インフレ率は無関係。
・我々は時間をかけてインフレ率を目標の２％にすると言っている。時間をかけて、だ。今すぐにインフレ率が下がらないからと言って騒ぐんじゃない。
だ、そうです。
経済とインフレが関係ないなら、「金利引上げ→経済活動減速→インフレ率低下」というプロセスは成り立たないと言っている事になるが、大丈夫でしょうか？
この後の質疑で、「１月の高いCPIは季節性のもの」だとか、「インフレ率は凸凹しながら（bumpy）進む」と言っているので、BLSの出すデータを信用していない的な事を言いたかった（が、言えない）のかも知れません。
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