塾長です。
アップロードがうまく行っていなかった・・・。
昨日（米国9/9）の株式市場は、3営業日連続下落からのリバウンド。
S&P500、3,398（+2.01%）
Nasdaq、11,141（+2.71%）
【米国市況】株が大幅反発、ハイテク銘柄に押し目買い－ユーロ高 - Bloomberg
先物も上昇中。
重要指標の発表はなし。
ドル円、10.620
10年債、0.7030
株が簡単に反発してしまったので、面白いインタビューや解説が無い。ほとんどが「この程度の下落は当然だ」という態度。
ドラッケンミラーは違った立場を取り、気を付けろよ、と言っている：
・FEDと財務省が結託し、経済的アセットにとてつもない熱狂を作りだした。実体経済には流れ出ていない。多くの人が、パウウェルは世界を救ったと言っている。3月は素晴らしい仕事をしたと思う。それ以降はやりすぎ。喜んでいる人達は、2005年のマエストロ（＝グリーンスパン）を思い出せ。その後何が起こったか。誰もがパーティーが好きだ。ジェフはパーティーが好き。コーミーも私もパーティーが好きだ。ここにいる人もパーティーが好きだろう。しかし、パーティーの後の二日酔いは避けられない。
今まさに、荒れ狂う熱狂がある。コメンテーターは株式分割を勧める。３０、４０、５０％上昇した株、巨大な株。株式分割は価値を生まない。しかし、株価は上がる。
私には、今後市場がどこに向かうのか分からない。短期的には。10%上昇するかも知れない。10%下落するかも知れない。
しかし、私は皆に伝えたい。バリュエーションの上昇をサポートするものはない。バリュエーションの外側にいる。FEDはやりたいようにやっている。今後、３～５年は大きな困難の時となる。
むむむ・・・。
