【シーゲル教授】ここから5~10%下がったところで割安株を買う。

・私は基本的な問題を抱えている。FEDは、2%インフレの時、長期的には、FFレートは2.5%だと言っている。今、インフレ率は7%だ。来週、別のインフレに関する経済指標が出る（多分、2/10、CPIのこと）。私は7%を超えると予測している。どうやって（FFレート）1%で、7%のインフレを止められるというのか？そのうえ、パウエルが前回の会見で、労働市場はもっとも強いものの一つだと言った。逼迫した労働市場と、インフレ率7%を組合わせて考えれば、市場が考えている以上にFFレートを引上げなければならない。株式市場は、それに対して準備が出来ていない。なので、今後（株式市場は）より難しい時期を迎えるであろう。

　そうは言っても、私は株を売っていない。ある程度のキャッシュはある。株価が下がれば、そのキャッシュを投入するつもりだ。割安株の方にポジションを傾ける。割安株の方が、金利上昇に対して耐性がある。私は、長期的に、株式市場に弱気ではない。公正な価格だと思っている。私が言いたいのは、我々は、よりアグレッシブなFederal Reserveへの準備をする必要があるという事だ。

ー今の底で買いを入れるべきだと思うか？

・私だったら、もう少し待つ。5～10%くらい。私は短期で売買しない。長期のバリュエーションを見る。そして、長期的なバリュエーションはreasonableだと思う。誰もパニックになる必要は無い、もしここから５～10%下げたとしても。

　FEDは2%インフレでFFレート2.5%が正しいと考えている。インフレ率が7%だというのに、FFレートが1%、1.5%に上昇すると言って怯えているのはオカシイじゃないか。（会見で、CNBCの）スティーブ・リーシュマンがパウエルに聞いた質問が良かったと思う。この不整合が私を心配にさせるのだ。FEDは現実に追い付こうとしている。

とても真っ当な事をおっしゃっています。「高インフレは続くから、FEDはFFレートを1%以上にする。株は５～１０%下げるだろう。パニックになるな。株は長期的には上がるから、恐れる必要は無い。」

シーゲル教授なのでS&P500か全米インデックスを買うのかと思ったら、割安株を買う、と言っているのがオモシロイ。

”高インフレが続く”の部分に関しては、意見が分かれているところ。個人的には、財政による経済刺激策もなくなったし、デフレ圧力が優勢になると思っている。なので、昨日、今日の反発で、たくさん買いたくなる。

ウズウズ。

が、未来を言い当てることは誰にもできないので、中庸なリターンを目指し、今日もインデックスをちょびちょび積立てるのでした。