インフレ懸念上昇の中、キャシー・ウッドはデフレを予想。

・我々はコロナ禍でこのように言い続けてきた。V字回復において、企業側は消費者に大きく後れを取っている。消費者はモノを買いまくった。彼らは家にいるしかないので、買い物しかする事が無い。配送できる耐久消費財、非耐久消費財のどちらも買った。その消費は、昨年のモノ消費の1/3を占める。企業側は、それを予想していなかった。コロナ前から後れを取っていたのである。資本投下、在庫の面で。逆イールドカーブ、米中貿易摩擦、などの心配をしていた。そして、企業はさらに遅れを取った。今も追いついていない。

　そしてどうなったか？注文が２倍、３倍となった。もしかしたら、４倍かも知れない。なぜならモノが得られないからだ。

　私がどう思うか？これは長期に渡るデフレへの準備段階である。説明しよう。デフレに３つの理由（sources）がある。１つ目は、それら２倍、３倍となった注文がキャンセルされる。先週木材価格が30%下がった。私は、このキャンセルの始まりに思える。銅が下げ始めた。コモディティ価格の上昇は大きすぎ、早過ぎた。企業がパニックになって、急激に買い注文を入れたからだ。もし在庫を持てなかったら、競合に負けてしまうから。これは循環的なデフレである。我々は、これが今年終盤に起こると思っていた。

　これもしばらく前から言ってる事だが、技術革新によるデフレだ。DNAシーケンシングのコストは、40%低下した。AIの学習コストは毎年37から50%下がっている。これらは全ての経済に影響するデフレ要因である。AIは全ての領域で使われるのだから。これは良いデフレと言える。

　悪いデフレもある。これらのイノベーションについて行けない会社への影響だ。DNAシーケンシング、ロボット、エネルギー貯蔵、AI、ブロックチェーン技術など。目先しか見ていない株主を満足させるためにレバレッジをかけて自社株買いをしている会社、技術革新に投資していない会社は、ビジネスを失う。

キャシー・ウッドはこれらを理由にして、Tesla、Bitcoin等々に投資している。その投資先に同意するかどうかは別にして、デフレについては同意しますワ。

例えば、Tesla。スゴイ会社だと思います。

しかし・・・：

テスラ株、１月以降で時価総額約33兆円吹き飛ぶ－重なる悪材料 - Bloomberg

こちら、直近１年の株価。