塾長です。
昨日（米国7/25）の米株は続伸。
GE、3Mの決算が良い感じ。製造業だけは不景気だと言われていたが、そんな事ない？？？
S&P500、4,567（+0.28%）
Nasdaq、14,144（+0.61%）
【米国市況】株続伸、決算期待からハイテク買い－円は一時140円86銭 - Bloomberg
原油、79.25
10年債、3.9120
ドル円、140.9360
5月 ケースシラー住宅価格（20都市）［前年比］、-1.7%（予想-1.8%）
7月 コンファレンスボード消費者信頼感指数、117.0（111.9）
7月 リッチモンド連銀製造業指数、-9.0（-10.0）
今日がFOMC最終日。
なし。
なし。
■GE、MMM、Raytheon、Verizon、GM、Spotify、Google、Microsoft、Visa、WM、ARCCなどが決算；
ＧＥが決算受け上昇 航空宇宙が好調 通期見通しを上方修正＝米国株個別 - 2023年07月25日22:47｜為替ニュース｜みんかぶ
（４－６月・第２四半期）
・1株利益（調整後）：0.68ドル（予想：0.46ドル）
・売上高：167.0億ドル（予想：147.3億ドル）
航空宇宙：78.6億ドル（予想：73.8億ドル）
電力：41.5億ドル（予想：41.4億ドル）
再生可能エネルギー：38.5億ドル（予想：31.7億ドル）（通期見通し）
・1株利益（調整後）：2.10～2.30ドル（従来：1.70～2.00ドル）（予想：2.05ドル）
・FCF（調整後）：約41～46億ドル（従来：36～42億ドル）（予想：40.3億ドル）
・既存事業売上高：2桁台前半の伸び
米３Ｍ、通期利益見通し引き上げ 4―6月業績は予想超え - ニュース・コラム - Yahoo!ファイナンス
アルファベット株上昇､４～６月売上高が予想上回る-広告事業堅調 - Bloomberg
４－６月期売上高はパートナーなどに支払われるトラフィック獲得コスト（ＴＡＣ）を除いたベースで620億ドル（約８兆7400億円）。ブルームバーグが集計したアナリスト予想は602億ドルだった。
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４－６月期の純利益は183億7000万ドル。１株利益は1.44ドルと市場予想（1.32ドル）を上回った。
GOOGは時間外で+5.86%、129.99ドル。
マイクロソフト、４－６月期は８％増収－クラウド需要減速 - Bloomberg
４－６月期の１株利益は2.69ドルで、売上高は８％増の562億ドル（約７兆9200億円）。ブルームバーグが集計したアナリスト予想平均では１株利益2.56ドル、売上高は555億ドルと見込まれていた。
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エイミー・フッド最高財務責任者（ＣＦＯ）はインタビューで、直近四半期のアジュールの成長率は自身の予想レンジの上限に近く「この数値に非常に満足している」と発言。「ＡＩツールの採用ペースに大いに勇気づけられている」と付け加えた。
株価は時間外で-3.93%、337.20ドル。
Ares Capital (ARCC) Reports Q2 Earnings: What Key Metrics Have to Say
Ares Capital (ARCC) reported $634 million in revenue for the quarter ended June 2023, representing a year-over-year increase of 32.4%. EPS of $0.58 for the same period compares to $0.52 a year ago.
The reported revenue represents a surprise of +1.72% over the Zacks Consensus Estimate of $623.26 million. With the consensus EPS estimate being $0.57, the EPS surprise was +1.75%.
時間外で+0.59%、19.52ドル。
■Wall Streetきっての弱気派マイク・ウィルソンが間違いを認めた；
米国株の悲観論「間違っていた」－モルガンＳのウィルソン氏が認める - Bloomberg
ウィルソン氏は顧客向けリポートで「われわれは間違っていた」と認め、「2023年はインフレ鈍化やコスト削減を背景に、予想以上にバリュエーションが上昇する状況となっている」と指摘。同氏のチームは最近、24年６月に重点を移し、Ｓ＆Ｐ500種の目標を現在の水準を約８％下回る4200に設定した。
が、まだ弱気でした・・・。
次回Bloomberg TVに出演し、いじられるのを楽しみにしています。
とは言え、弱気派はまだ多い。
昨日も紹介した通り、JPMorgan マルコ・コラノヴィックも弱気；
それでも米株急落へ、時期は分からず－ＪＰモルガンのコラノビッチ氏 - Bloomberg
今朝の記事によると、DoubleLine Capital（≒ジェフリー・ガンドラック）も弱気；
深刻な景気後退と「100ｂｐの利下げ」は不可避－ダブルラインが警告 - Bloomberg
こちらのインタビューでは、トム・リーが弱気派に対してこんな事を言っている（動画2:30～）；
・その通りだ。わが社はクライアントと常に会話している。市場が高台に乗ったり、ぐらつくと、彼らはショートしたがったり、売ったりする。今週や、先週の数日でさえ、市場がグラつくとショートしたがった。人々のポジションはあなたが言ったように、弱気で、売る準備をしている。誰もこの新たな強気相場を受け入れていない。
ーマイク・ウィルソンは間違いを認めたが、year-end targetは4,200。弱気なままである。
・そうだ。ストラテジストのターゲットは平均で８％下落である。ストラテジストは買い側のセンチメントを反映している。プロの投資家は年末までに下がると思っている。
ーあなたの予想が間違っていたことはありますよね？
・もちろん。市場に30年もいるので。弱気で最もつらかったのは、Nextelをショートしたとき。
ーそういう経験があるから、弱気をやめたのですか？
・私がワイヤレス業界をカバーしていたとき、誰もが「投機的バブル」と呼んでいた。それが14年続いた。私は人々が将来に対してネガティブになるのに慣れている。我々はよりポジティブに語るだけ。
ーいつになったら弱気になりますか？
・リセッションになれば弱気になる。株はリセッションの中で上昇するのは難しい。
ーあなたはリセッションになると考えていないのですよね？
・いつかはリセッションになる。人々が言っているように、６～１２か月以内ではない。去年２四半期連続でGDPがマイナスになった。ある意味リセッションがあったとも言える。
ーリセッションが１２～１８か月後に来るとして、まだ６か月間は強気でいるということでしょうか？
・そうだ。FEDが利下げをしたり、インフレがなくなったりしない限り。まだ刺激が来る可能性もある。例えば、住宅ローン金利が（今のように）７％でなく５％になれば、それが刺激になる。
ーリセッションが浅くなるということですか？
・リセッションにならないかも知れない。
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ーあなたの職業は地震学者（seismologist）のようですね。火山の噴火を予知するのは難しい。弱気派はそれをやっている。例え正しく予知できたとしても、デイヴィッド・ジョンストンはヘレンズ山噴火をフィルムに収めようとして、死んでしまった※。
まとめると３つでしょうか；
・市場参加者はまだ弱気。株は不安の壁を登る。
・そもそも人間は将来に対して悲観的すぎる。
・リセッションが来れば株は下がる。リセッションは来ないかも知れない。
この雰囲気だと、リセッションがきて株が下がっても「１年後には回復して、最高値を更新する」とか言っていそう。
バフェット、マンガーも同じような事を言いそう。”最高値”とは言わないだろうが、「景気循環は当たり前。いつかは回復する。その間も持っていたくなる株を買うべき」みたいな感じ。
トム・リーより、CNBC ベッキー・クイックの「弱気派は地震学者」発言の方が面白かったかも？
デイヴィッド・ジョンストン （英語: David Alexander Johnston、1949年12月18日 - 1980年5月18日）は、アメリカ合衆国の火山学者である。・・・セント・ヘレンズ山が1980年に噴火活動を起こした際、・・・噴火に巻き込まれて死亡した。最初に噴火発生を報告した人物であり、無線に "Vancouver! Vancouver! This is it!" （「バンクーバー！ バンクーバー！ ついに来た！」）と叫んだ後、横薙ぎの爆風と火砕流に巻き込まれて亡くなっている。
映画（小説）「The Big Short（世紀の空売り）」では、マイケル・バーリ、スティーブ・アイズマンらはサブプライムローン（CDS）をショートして、その金利が払えず苦労していた。
カネがあるうちにサブプライムローン破綻が起きたので、大儲け→今では英雄視されているが、あと6か月、１年市場が崩れなければ、死んでいた（破綻していた）可能性もあった。
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