塾長です。
昨日（米国4/9）の米株は10:24AM～10:52AMに小クラッシュ、その後回復。何があったのでしょう？
S&P500、5,209（+0.14%）
Nasdaq、16,306（+0.32%）
【米国市況】国債上昇しＳ＆Ｐ500は小幅高、ＣＰＩ控え－151円70銭台 - Bloomberg
原油、85.33
10年債、4.3660
ドル円、151.7660
Bitcoin、69,083
なし。今晩、3月CPIの発表アリ。
■ボスティック；
アトランタ連銀総裁、今年１回の利下げ予想維持もスタンス変更に含み - Bloomberg
なし。
なし。
■注目決算もないので、いきなり〆のインタビュー。Satori ダン・ナイルズ（短縮版／編集済み版）；
ー最も重要な経済データであるCPIを控えている。原油価格の上昇は影響するだろうか？
・回答は”する”であり、”しない”だ。原油価格上昇のネガティブな面は、明らかな事に、インフレに対してだ。グロッサリーの輸送費や、車のガソリンに影響し、インフレには悪影響。一方、インフレが進んでいるのは、コロナ時期の給付金の残りもあるだろうが、消費者が強いからだ。消費者の需要を破壊しているとも考える事ができる。結局のところ、良い面と悪い面があり、経済はとても強いのだから仕方ないという結論になっている。
ー原油価格がさらに上がると心配になりますか？
・それは市場の反応次第。むしろ、今週後半に決算シーズンが始まり、大型銀行が決算を出す。それに対する市場の反応に注目したい。しかし、その前触れを感じることができる。既に決算を発表した小売業において、低所得者層に影響が出ている。決算シーズンの初期の市場の反応には注目だ。
ーコモディティー価格の上昇が経済に影響を及ぼすまで時間がかかる。投資家はFEDの利下げ計画に影響が及ぶか、心配すべきか？
・先週発表された雇用統計で心配は始まっている。300,000の雇用が増えた。債券は売られた。FEDの利下げは、2回か3回の半々の確率。原油価格が大きく下げるか、経済が大きく減速しない限り、私は1回か2回だと考えている。しかし、今年に入って利下げ期待が大きく減少したのを忘れてはならない。年初は6回利下げだったのが、最大で7回になり、それが２～３回になった。その間、S&P500は10%上昇した。素晴らしいではないか。典型的な１年よりも良い。［利下げ期待を］無視したきたという事だ。重要なのは柔軟性でいること、良い決算を出す企業に注目する事。さらに選挙があり、消費者向けを避けるべき。
未編集（？）の長編もuploadされており、重要そうな最後の部分だけ切り抜き；
ー決算シーズンが始まる。Magnificent7はどうなるか？値上がり銘柄は広がるか？
・先ほどあなたはTeslaが炭鉱のカナリアだと言ったが、それは100%正しいと思う。決算前の期待はとても低かったが、それをミスした。株はさらに下げている。去年、Teslaの決算は落ちる予想だったのに、株価は100%上昇したのと対照的である。Appleも同様だ。Appleの売上は落ちたのに、株価は40%上昇たい。今年、そういったことは見られない。Appleは-10%、Teslaは-30%以上。1Q決算シーズンに入っても、それが続くだろう。金曜日、銀行が決算を発表するので、残りの決算シーズンがどうなるかが分かる。
ーMagnificent7以外に何を見ていますか？銀行に何を期待していますか？
・銀行決算に対する市場の反応が見たい。そこから決算シーズンの残りの動きが予想できる。
私はスーパーヒーローのファンなので、Mag7よりもFantastic4の方が好きだ。それら４社（nVidia、Meta、Amazon、Microsoft）には強気である。Tesla、Apple、Googleにはネガティブである。先週、株の値動きはフラットで、準備が出来ている。良い決算を出すであろう４社を持ち続けている。それと同時に、大統領選挙の大きさを測ろうとしている。最も議論を巻き起こす争いだ。大きなカネが動く。Metaなど、その分野の助けになるだろう。
ーそれら４社以外はどうか？
・テック以外も見ている。工業、Fintech、Biotechだ。ある意味、テックから離れようとしている。AIの熱狂が起きている。熱狂には値すると思うが。90年代のInternetのようだ。
ということで、
・インフレが進むのは悪くもあり、良くもある。経済が強い証拠だが、消費者を弱める。しかし、利下げが何回あるかは株価と関係ない。企業業績が重要。
・今週金曜日、JPMorgan、Citi、Wells Fargoなどの大型銀行が決算を発表する。彼らの業績ではなく、業績に対する市場の動きに注目している（”ミスしたら大きく売られる”とか、”小幅な期待越えでは買われない”といった業績に対する市場/株価の反応が出る。残りの決算シーズン期間中、それが続くだろう、と言っている）
・超大型株の中ではnVidia、Meta、Amazon、Microsoftがお勧め。売上を伸ばせないTesla、Apple、Googleには弱気。
・テックはバブル的になっているので、それ以外の分野を探している。工業、Fintech、Biotechに強気。
だ、そうです。
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